El aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos, el envío constante de remesas y la inversión extranjera directa han incidido en el fortalecimiento del peso mexicano durante los últimos seis meses.
Así lo indicó el director del Laboratorio de Economía de la Universidad Autónoma de Ciudad Juárez (UACJ), Isaac Sánchez Juárez.
De marzo a septiembre de este año, refirió, la cotización del peso se ha mantenido entre los 17.10 y los 18.10 pesos, lo cual es signo de relativa estabilidad, opinó.
Así lo reflejan también las casas de cambio de la frontera, que han mantenido su compraventa por debajo de los 18 pesos.
En una conversación con Norte Digital, Sánchez Juárez aclaró que, para hablar del tipo de cambio, es necesario hacerlo con cautela, “porque es una de las variables de la economía que presenta mayor volatilidad”.
En ese sentido, dijo que, de acuerdo con el diagnóstico del Laboratorio de Economía de la UACJ, en el ya referido lapso de seis meses el escenario más crítico ocurrió apenas el 16 de septiembre.
Ese día, la Reserva Federal estadounidense decidió incrementar, después de tres años, la tasa de interés de referencia a un rango de 3.75 a 4.00 por ciento.
“Este aumento de la tasa de interés llevó a un acortamiento del diferencial con la tasa de interés en México, que está en 6.50, y esto alteró, en el corto plazo y de manera muy rápida, la relación entre el peso y el dólar, depreciándose el peso mexicano frente al dólar, pero luego recuperando otra vez su valor”, explicó.
El académico sostuvo que, fuera de ese escenario, la paridad se ha mantenido estable.
Planteó que el hecho de que el Banco de México preserve un “atractivo diferencial de tasas” respecto a la Reserva Federal de Estados Unidos –es decir, que no haya movido la tasa de 6.50– “mantiene la preferencia por activos en pesos”.
“Este es el principal factor de por qué —sostuvo— hay una relativa fortaleza del tipo de cambio”.
Otros factores —añadió— son el flujo estructural de divisas, con la entrada constante de remesas familiares y de inversión extranjera directa, esta última vinculada a la relocalización de cadenas de suministro.
Esto, insistió, le otorga un piso sólido a la moneda nacional.
No obstante, también hay factores de riesgo que pueden alterar el flujo de divisas, como la firma del T-MEC y los conflictos internacionales, ponderó.
De acuerdo con Sánchez, otras variables que juegan en contra serían el tema político-electoral, el conflicto entre Estados Unidos e Irán, que estalló hace casi siete meses, así como episodios puntuales de aversión al riesgo respecto a mercados emergentes.
Para el cierre de 2026, el especialista pronosticó que se podría esperar un tipo de cambio de entre 17.30 y 18.20 pesos por dólar.
En este último cuarto del año, apuntó, los catalizadores de riesgo que deben monitorearse son la trayectoria de las tasas de interés y el ritmo con el que la Reserva Federal y el Banco de México ejecuten sus recortes o aumentos de tasas.
Justo este 24 de septiembre —adelantó—, el Banco de México tendrá una reunión en la que podría tomar la decisión de mantener la tasa en 6.5, seguir la ruta de la Reserva Federal y aumentarla, digamos, a 6.75, o bien, en un tercer escenario, recortarla, detalló.
“Todas estas decisiones posibles, evidentemente, van a tener un efecto sobre la economía mexicana y su tipo de cambio”, expresó.
El entorno macroeconómico global también es un determinante que debe vigilarse porque, por ejemplo, la desaceleración del crecimiento o mayores presiones inflacionarias en Estados Unidos, estimó, pueden mover los capitales hacia refugios seguros en dólares.
Finalmente, argumentó, el último elemento que debe incluirse como factor de fortaleza para la moneda mexicana es la estacionalidad del cierre de año.
“En el mes de diciembre suele incrementarse la demanda corporativa de dólares para repatriación de utilidades, aguinaldos e importaciones navideñas, lo que históricamente genera una ligera depreciación estacional de fin de año”, concluyó.
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